非常时期，行非常之策。抗疫期间，中央银行频繁释放流动性，有效对冲了疫情带来的负面影响，但也产生了新的潜在风险。3月末，广义货币（M2）同比增长10.1%，增速分别上年同期高1.5个百分点；本外币贷款余额同比增长12.3%，一季度人民币贷款增加7.1万亿元，同比多增1.29万亿元。3月末，社会融资规模存量同比增长11.5%，增速比上年末高0.8个百分点。一季度，社融规模增加11.08万亿元，同比多2.47万亿元。这些资金引发了人们对房地产强劲反弹的担忧。

一季度，为防止企业资金链断裂，金融机构提供的短期贷款新增了2.3万亿元，同比多增1.25万亿元；支持企业复工复产，中长期贷款新增了3.04万亿元，多增4766亿元。住户贷款总量同比少增了约6000亿元，这是受疫情影响，居民消费和购房大幅减少所致。但是，3月份住户贷款明显好转，新增贷款9865亿元，同比多增961亿元，比2月大幅多增。一季度，全国房地产开发投资同比下降7.7%，降幅比1-2月份收窄8.6个百分点。其中，住宅投资下降7.2%，降幅收窄8.8个百分点。商品房销售面积下降26.3%，销售额下降24.7%，降幅分别比1-2月收窄13.6和11.2个百分点。这些都说明，随着经济恢复正常化，房地产也在加快恢复。

当前流动性比较充裕，迫切需要引导资金合理流动。由于存在“复工不达产”的现象，疫情导致供应链、产业链受到一定冲击，企业生产订单减少，企业增加资金投入的风险加大；加之疫情全球蔓延、外部形势仍不明朗，未来外贸形势严峻，使得资金流向实体经济受阻。受预期影响，金融市场动荡加剧，不会成为吸纳资金的很好去处。

疫情期间，各地暂停房屋建设和销售，这些“延后性需求”可能会在疫情后爆发出来，加之前期疫情导致“供给不足”，房屋供求矛盾将变得更加突出。常言道：“按下葫芦浮起瓢”，前期投放的资金是否会趁机流入房地产市场兴风作浪？确实令人担忧。

面对当下异常复杂的国内外经济形势，中央再次强调“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展”，表明中央始终保持着清醒头脑和战略定力，及时提示要防范房地产炒作风险。

（文丨徐洪才 中国政策科学研究会经济政策委员会副主任 欧美同学会留美分会副会长）